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【13423】金融・経済ウォッチスレ・その9 退役軍人 18/2/19(月) 7:55

【13454】NY市場は小幅反騰なるもテスラ株は続落中(... かっくるなかしま 18/3/30(金) 0:14

【13454】NY市場は小幅反騰なるもテスラ株は続落中...
 かっくるなかしま  - 18/3/30(金) 0:14 -

引用なし
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   NY市場は小幅反騰なるもテスラ株は続落中(今現在)。

テスラの株価はこちら(↓)。
ttps://w
ww.bloomberg.co.jp/quote/TSLA:US
(Bloomberg、Tesla)

話題に幾分かスティックしているのは、テスラを取り巻く状況が、2000年代初頭のエンロンを想起させるため。

どうなるか?は引き続きの注目とし、ここでは金利とビジネスモデルに焦点を合わせ、警戒的に見ざるを得ない状況証拠として記録しておきましょう。

まずは金利(↓)。

ttps://w
ww.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-03-29/P6BS6M6S972B01
(Bloomberg、「テスラ債が86セントに下落、警戒信号点灯」、2018/03/29/10:12JST)

どういう状態か?と言えば、同社の社債が急落し(名目利回りは上昇し)、資金調達コストが8%に跳ね上がっているという状態。

債券・金融市場は、現在の状況を観る。対して株式市場は、プラス将来の期待を観る。従って、両者の評価の間には乖離が生じるが、債券・金融市場での評価は相当にシビアである。

(テスラの借入金は約1兆円であるが、金融コストは推計で約400億円の増加である。純利益で400億円の利益を得ようとすると、一体何台の車を売ればよいか? と想像すると、金融コスト上昇のインパクトを感じ取れる。年間100万台以上となるだろう)

次いでビジネスモデル(↓)。

ttp://wedge.ismedia.jp/articles/-/11308?page=2
(Wedge「テスラが編み出した新錬金術は成功するか?
〜3年後の引き渡しの車に2800万円の前払い」、山本隆三/常葉大学経営学部教授、2017/12/06)

錬金術とはヘッドラインにある通りである。

自分はコンサバなので(笑、感覚的として生産能力が伴わない製品の売上の計上は架空に等しいと思えるし、生産能力が予約に追随できたとしても、売上≒利益が先行計上され、後からコストだけが発生するのは、予約注文が更に続くという楽観的見通しを根拠とするもので、自転車操業的であり財務的に不健全である。よくやるな〜(*_*)

ということで、引き続き、注目としておきましょう。

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